自去年年底以來，多家線下理財公司出現(xiàn)兌付危機(jī)，據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計，2015年一年線下理財總涉案投資金額超過1000億元。為此，有業(yè)內(nèi)人士提出，在線下理財市場“受傷”的投資者，如果轉(zhuǎn)移至P2P行業(yè)，會否對行業(yè)體量的增長起到助推作用?不過，線下理財?shù)耐顿Y者群體中，有很大一部分是“大爺”和“大媽”級別的投資人，中老年人通常對于風(fēng)險沒有判斷能力。

如果大爺大媽也來投P2P，是否接受?

有利網(wǎng)CEO吳逸然對此指出，判斷一個人是不是合格投資者，不能單純以年齡來判斷，而是要看他對于行業(yè)的熟悉程度、抗風(fēng)險能力等等。尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融本身就具有普惠金融的屬性，其優(yōu)勢在于降低了投資理財?shù)拈T檻，本身也不應(yīng)該因?yàn)檫@樣的理由，把一部分投資人拒之門外。

招財網(wǎng)CEO盧屹(原資深投資人火鍋)則直言：“接受，答案是肯定的。因?yàn)槿魏稳硕际怯欣碡數(shù)男枰??！辈贿^，他同時也指出，大爺大媽對風(fēng)險的把控，很成問題，“他們?nèi)菀妆粡V告、炒作以及所謂的品牌所誤導(dǎo)?！?/span>

盧屹認(rèn)為，目前大多數(shù)的P2P投資人都還不成熟，大多數(shù)還停留在初級(新手)和進(jìn)階階段;而成熟階段的投資人，不超過萬分之一?！捌鋵?shí)，也不可能成熟，畢竟是普通的老百姓，不可能像專業(yè)投資者一樣有經(jīng)驗(yàn)，所以上當(dāng)受騙是難免的。”

開鑫貸總經(jīng)理周治翰也指出，目前，全國網(wǎng)絡(luò)借貸市場投資人已超過600萬，但大家對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品了解并不深，識別、防范和處置風(fēng)險的能力也亟待提高。自金融時代，給了大家更多選擇權(quán)，但也提出了更多挑戰(zhàn)，需要具備更多的知識。

在吳逸然看來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的不斷成熟，行業(yè)洗牌加速，互聯(lián)網(wǎng)金融投資人其實(shí)是在不斷成熟的?！昂凸墒械臐q跌一樣，許多問題平臺的風(fēng)險暴露，也是一種投資者教育。如今，很多投資人已不再盲目追求高收益，而是更著眼于安全?！?/span>

“沒有成熟的投資者，就不可能有成熟的市場”

P2P投資者(出借人)作為網(wǎng)貸的資金流程里不可或缺的一環(huán)，一定程度上推動和影響著網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2015年我國網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)達(dá)586萬人，較2014年增加405%，網(wǎng)貸行業(yè)人氣明顯飆升。預(yù)計2016年網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)或?qū)⒊^2000萬人。

為更好地保護(hù)出借人及相關(guān)當(dāng)事人合法權(quán)益，去年7月18日發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，就明確提出了要研究建立互聯(lián)網(wǎng)金融的合格投資者制度。

隨后的12月，由銀監(jiān)會聯(lián)合工信部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等多部門聯(lián)合制定的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法(征求意見稿)》，也明確了合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，如“參與網(wǎng)絡(luò)借貸的出借人，應(yīng)當(dāng)擁有非保本類金融產(chǎn)品投資的經(jīng)歷并熟悉互聯(lián)網(wǎng)”、“出借資金為來源合法的自有資金”、“了解融資項(xiàng)目信貸風(fēng)險，確認(rèn)具有相應(yīng)的風(fēng)險認(rèn)知和承受能力”等，并提出要持續(xù)開展網(wǎng)絡(luò)借貸知識普及和風(fēng)險教育活動。

“沒有成熟的投資者，就不可能有成熟的市場。投資人的風(fēng)險教育，是互金行業(yè)良性發(fā)展的重要一環(huán)，也是需要投資者、平臺和監(jiān)管部門三方聯(lián)合促進(jìn)的重要工作。”金寶?？偨?jīng)理助理金雍博稱。

他認(rèn)為，根據(jù)網(wǎng)貸新規(guī)和目前互金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，P2P網(wǎng)貸合格投資人的一般標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該包括：一是，具有投資風(fēng)險識別能力與風(fēng)險發(fā)生之后的承擔(dān)能力;二是，能夠自主了解網(wǎng)貸信息平臺的性質(zhì)、實(shí)力和基本運(yùn)營情況;三是，有穩(wěn)健的收入來源和一定的資金儲備;四是，理性投資，能夠合理分配自己的資產(chǎn)，根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力、風(fēng)險偏好、投資經(jīng)驗(yàn)、合理規(guī)劃和選擇適合自己的產(chǎn)品和平臺，進(jìn)行分散投資。

投資人教育，是一個痛苦的過程

盧屹指出，做好投資人教育很難，“今天的傷痛，隨著時間的推移，在未來的某個時間點(diǎn)就會忘記，所以，真正要做好投資人教育，我認(rèn)為是非常漫長的過程。在當(dāng)下，更合適的解決方案還是監(jiān)管首先到位?！?/span>

他認(rèn)為，“有時候與其去教育，不如用合理的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品來滿足各層次人群的需要，并且由大數(shù)據(jù)給出以往所有結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的數(shù)據(jù)，如平均收益率，虧損比例，最高收益率，不同品種產(chǎn)品的以上不同數(shù)據(jù)等。由用戶自己選擇，才可以做到真正的金融民主化?！?/span>

吳逸然則表示，培育合格的投資者，是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的義務(wù)?！案鶕?jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，通過持續(xù)制作理財方面的知識帖和指南，解析自有產(chǎn)品和服務(wù)，來提升用戶對平臺和互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)睦斫獬潭取！彼赋觯鳛榛ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺，投資者的投資必須是純線上的，通過線上的注冊、投資等過程，也是對投資人的一個過濾、刷選過程。

在投資人教育方面，就不得不提到拍拍貸。拍拍貸一直不進(jìn)行剛性兌付，為什么投資人可以接受?拍拍貸CEO張俊坦言，“很多人想不明白，這里面很重要的問題是你要給足夠的時間來教育用戶。給用戶的門檻特別低(50元起投)，因?yàn)殚T檻低，很多用戶愿意來試一下，在試的過程，你不斷教育用戶要有效管控風(fēng)險、分散投資，哪怕只有100塊，也要分散。我們的用戶有一個成長的曲線，相對來講，這個過程會長一些。而對于想要急于發(fā)展的平臺，可能不太用這種模式?！?/span>

周治翰提出，還有一個思路值得借鑒。“我們發(fā)現(xiàn)，在中國，普通投資人對低風(fēng)險有極高的訴求，但是，在目前市場良莠不齊的發(fā)展?fàn)顩r下，即使做到了分散投資，仍然很難做到真正的低風(fēng)險。因此，平臺在運(yùn)作時也需要引入緩釋風(fēng)險的措施，可以考慮借鑒國外的做法，引入機(jī)構(gòu)投資者，去化解和承擔(dān)風(fēng)險?！备鶕?jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，美國的P2P投資領(lǐng)域正在被包括對沖基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者主宰。

他進(jìn)一步表示，機(jī)構(gòu)投資者一方面研究能力較強(qiáng)，更加專業(yè)，從而在進(jìn)行網(wǎng)貸投資時趨利避害，獲得更好的回報;另一方面，機(jī)構(gòu)投資者可以進(jìn)行大規(guī)?！芭俊边\(yùn)作，平滑更多風(fēng)險因素。機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展起來之后，會成為市場的風(fēng)向標(biāo)，從而引導(dǎo)“散戶”在網(wǎng)貸投資中做出更好的選擇。如此，才能保證行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。